تفاؤل السوق
وصل مؤشرا ناسداك وS&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة يوم الجمعة، مدفوعين بتوقعات متفائلة من شركات مثل Lululemon Athletica. وكان دافع إضافي هو تقرير التوظيف الأمريكي، الذي زاد من التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيقرر خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من هذا الشهر.
ومع ذلك، تراجع مؤشر داو جونز، بمساعدة انخفاض بنسبة 5.1% في مجموعة UnitedHealth (UNH.N).
قطاعات السلع الاستهلاكية قوية
من بين قطاعات S&P 500 (.SPLRCD)، كان قطاع السلع الاستهلاكية الأفضل أداءً، حيث ارتفع بنسبة 2.4% ليصل إلى مستوى قياسي جديد، بقيادة Lululemon.
Lululemon Athletica وUlta Beauty تقودان الطريق
قفزت شركة الملابس الرياضية Lululemon Athletica (LULU.O) بنسبة 15.9% بعد أن رفعت الشركة توقعاتها لإيرادات العام الكامل. كما دعمت المعنويات الإيجابية قطاع التجزئة، حيث ارتفعت أسهم سلسلة مستحضرات التجميل Ulta Beauty (ULTA.O) بنسبة 9% بعد مراجعة تصاعدية لتوقعاتها لأرباح العام الكامل.
وضع سوق العمل الأمريكي
أظهر تقرير وزارة العمل الأمريكية زيادة قوية في الوظائف في نوفمبر. ومع ذلك، فإن ارتفاع معدل البطالة إلى 4.2% يشير إلى بعض علامات الضعف في سوق العمل.
هل خفض الفائدة أقرب؟
قال بيل نورثي، كبير مسؤولي الاستثمار في U.S. Bank Wealth Management: "تدعم هذه البيانات إمكانية استمرار خفض الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر وفي الربع الأول من العام المقبل".
هذه العوامل مجتمعة قد زادت من تفاؤل وثقة المستثمرين في التعافي الاقتصادي.
أرقام قياسية وسط ديناميكيات مختلطة
انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) بمقدار 123.19 نقطة، أو 0.28%، ليصل إلى 44,642.52 يوم الجمعة. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر S&P 500 (.SPX) بمقدار 15.16 نقطة، أو 0.25%، ليصل إلى 6,090.27، وأضاف مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) 159.05 نقطة، أو 0.81%، ليصل إلى 19,859.77.
كان اليوم هو الإغلاق القياسي السابع والخمسين لمؤشر S&P 500 في عام 2024 والإغلاق القياسي السادس والثلاثين لمؤشر ناسداك المركب في نفس الفترة.
ناسداك حقق أسبوعًا رائعًا
على أساس أسبوعي، ارتفع ناسداك بنسبة 3.3%، وارتفع S&P 500 بحوالي 1%، بينما انخفض داو بنسبة 0.6%. تعكس هذه الأرقام شهية المستثمرين للشركات التقنية والشركات سريعة النمو بينما تتراجع القطاعات التقليدية.
المستثمرون ينتظرون تحرك الاحتياطي الفيدرالي
يركز المشاركون في السوق على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم في 17-18 ديسمبر. وفقًا لحسابات LSEG، تقدر احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بنسبة 90%، وهو ارتفاع كبير عن النسبة السابقة البالغة 72%.
قام الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بخفض الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس منذ سبتمبر، مما بدأ دورة من التيسير النقدي، مما زاد من الآمال في دعم إضافي للاقتصاد.
عامل التضخم يبقى متوترًا
حذرت ميشيل بومان، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي، من أن مخاطر التضخم لا تزال على الأجندة، مما قد يتطلب نهجًا حذرًا تجاه تغييرات الفائدة المستقبلية.
السوق يستعد لمرحلة جديدة
تنتظرنا قرارات رئيسية ستحدد اتجاه الاقتصاد والمعنويات في الأسواق المالية. بينما تقتحم بعض المؤشرات قممًا جديدة، تواجه أخرى تعديلات - هذا التوازن سيستمر في تشكيل استراتيجية المستثمرين.
وول ستريت في حالة انتعاش: الأسهم ترتفع، والتقلبات تنخفض
ارتفعت أسهم Meta Platforms (المحظورة في روسيا) بنسبة 2.4% بعد أن أيدت محكمة استئناف أمريكية قانونًا يطلب من ByteDance، الشركة الصينية المالكة لـ TikTok، بيع تطبيق الفيديو القصير الشهير. قد يؤدي الفشل في القيام بذلك إلى حظر TikTok في الولايات المتحدة في وقت مبكر من العام المقبل.
أثار الحكم اهتمامًا بعمالقة التكنولوجيا الأمريكية الذين يمكن أن يستفيدوا من القيود المحتملة على TikTok.
التقلبات عند أدنى مستوياتها
انخفض مؤشر Cboe للتقلبات (.VIX)، المعروف كمقياس رئيسي لـ"الخوف" في وول ستريت، إلى 12.77، وهو أدنى مستوى له منذ يوليو، مما يعكس ثقة المستثمرين في استقرار السوق وسط الأخبار الإيجابية.
الأسهم في السوق: تقدم وتراجع
في بورصة نيويورك (NYSE)، تجاوز عدد الأسهم المتراجعة عدد الأسهم المرتفعة بنسبة بسيطة بلغت 1.01 إلى 1. ومع ذلك، حققت 354 شركة مستويات قياسية جديدة، بينما سجلت 98 شركة مستويات منخفضة جديدة.
أما في ناسداك، فكانت الأنشطة أكثر وضوحًا، حيث ارتفعت 2,610 أسهم بينما تراجعت 1,678. وكانت نسبة الأسهم المرتفعة إلى المتراجعة 1.56 إلى 1.
حجم التداول يتراجع لكنه يظل مرتفعًا
بلغ حجم التداول في البورصات الأمريكية 12.99 مليار سهم، وهو أقل من المتوسط البالغ 14.5 مليار خلال العشرين يومًا الماضية. يمكن تفسير التراجع في حجم التداول بالعوامل الموسمية والنهاية الجزئية لدورة الأخبار.
الرهانات على خفض الفائدة تستمر في الارتفاع
بعد صدور بيانات التوظيف، يثق المستثمرون بأن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل مساره في خفض الفائدة، مما يعزز الاهتمام بالأسهم. هذه الثقة، إلى جانب التقلبات المنخفضة نسبيًا، تخلق خلفية متفائلة للجلسات التداولية الأخيرة من العام.
ينهي سوق الأسهم الأمريكي الأسبوع بنبرة إيجابية، مما يظهر زيادة واثقة في الاهتمام بالشركات الرئيسية ويشير إلى آفاق لمزيد من تعزيز الاقتصاد.
تفاؤل المستثمرين وسط بيانات توظيف قوية
تشهد أسواق الأسهم ارتفاعًا حيث يبني المستثمرون توقعاتهم على أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. وقد دعمت هذه التوقعات بصدور بيانات التوظيف التي أظهرت زيادة قوية في عدد الوظائف في نوفمبر.
الأسواق الآجلة الآن تسعر فرصة بنسبة 85% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 17-18 ديسمبر، وهو أعلى بكثير من نسبة 68% التي كانت متوقعة في بداية الجلسة.
زيادات قوية في الوظائف مع ارتفاع البطالة
ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 227,000 في نوفمبر، متجاوزة توقعات المحللين بزيادة قدرها 200,000. وهذا يتجاوز بكثير الزيادة المعدلة لشهر أكتوبر التي بلغت 36,000 فقط، والتي كانت محدودة بتأثير الأعاصير والإضرابات العمالية الواسعة.
ومع ذلك، فإن ارتفاع البطالة إلى 4.2% رغم تحسن أرقام التوظيف يشير إلى تغييرات هيكلية أكثر تعقيدًا في سوق العمل.
المستثمرون يجدون توازنًا بين التفاؤل والمخاطر
"البيانات تشبه بوفيه العطلات: الوظائف تستقر، والبيانات المعدلة مشجعة، لكن البطالة ترتفع حتى مع تراجع معدل المشاركة في القوى العاملة"، قالت ليندسي روزنر، رئيسة الاستثمارات المتنوعة في Goldman Sachs Asset Management.
وفقًا لها، هذه الإحصائيات لا تعكر المزاج الاحتفالي في الأسواق، ويظل الاحتياطي الفيدرالي على المسار لخفض الفائدة في ديسمبر.
الأزمة الأوروبية تزيد من الاهتمام بالدولار
في الوقت نفسه، ضعف اليورو مقابل الدولار وسط عدم الاستقرار السياسي في فرنسا. الوضع في الاقتصاد الأوروبي يثير قلق المستثمرين، مما يزيد من جاذبية الدولار كملاذ آمن.
توقعات ديسمبر: خفض الفائدة واستقرار الأسواق
بينما ننتظر قرار الاحتياطي الفيدرالي، تواصل الأسواق إظهار الثقة في مرونة الاقتصاد الأمريكي، مما يخلق خلفية مواتية لنهاية العام. وفي الوقت نفسه، تعزز المخاطر السياسية في أوروبا أهمية الولايات المتحدة كقائد عالمي في الاستقرار الاقتصادي.
التكنولوجيا تحدد النغمة
أنهى مؤشر S&P 500 وناسداك يوم الجمعة بمكاسب قوية بلغت 0.25% و0.8% على التوالي، مدفوعة بتوقعات متفائلة من شركات مثل Lululemon Athletica وUlta Beauty، التي أثارت نتائجها القوية رد فعل إيجابي من المستثمرين.
في الوقت نفسه، تراجع مؤشر داو، متأثرًا بانخفاض بنسبة 5% في أسهم UnitedHealth Group، مما وضع ضغطًا كبيرًا على المؤشر.
الأسواق العالمية ترتفع
أضاف مؤشر MSCI للأسهم العالمية (.MIWD00000PUS) نسبة 0.2%، مواصلًا اتجاه التعافي وسط بيانات تؤكد الاستقرار في الاقتصادات الرئيسية.
عائدات السندات المنخفضة تدعم السوق
انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى أدنى مستوى لها في ستة أسابيع. حيث انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 2.9 نقطة أساس ليصل إلى 4.153%، وفقدت السندات لأجل سنتين، الأكثر حساسية للتغيرات في معدل الفائدة الفيدرالي، 4.8 نقطة أساس لتصل إلى 4.098%.
تعزيز الدولار: ظاهرة مؤقتة؟
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.3% ليصل إلى 106.05 دولار بعد تقرير الوظائف، لكن TD Securities حذرت من أن الحفاظ على قوة العملة الأمريكية قد يكون صعبًا. "نتوقع أن يضعف الدولار على المدى القصير، مما يفتح فرصًا للشراء في أوائل عام 2025"، وفقًا لمذكرة البحث.
الأسواق الأوروبية تتعزز
أنهت مؤشرات الأسهم الأوروبية الأسبوع بارتفاع. سجلت الأسهم الفرنسية أكبر مكسب يومي لها في ثلاثة أسابيع رغم عدم الاستقرار السياسي المستمر في البلاد. رحب المستثمرون بالتوقعات المالية وبيانات التوظيف الأمريكية المشجعة.
السعي نحو الاستقرار
أداء السوق يوم الجمعة أكد على تفاؤل المستثمرين بناءً على الآمال في مزيد من التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا، إلى جانب الأرباح القوية للشركات واستقرار عوائد السندات، يخلق خلفية مواتية لنهاية العام.
STOXX 600 ينهي الأسبوع بملاحظة إيجابية
ارتفع مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنسبة 0.2%، مسجلًا اليوم السابع على التوالي من المكاسب. كان هذا الأداء الأسبوعي الأقوى في عشرة أيام، مما يؤكد استمرار الشهية للأصول الأوروبية.
الأسهم الآسيوية تتعافى بفضل الصين
في آسيا، قلص مؤشر MSCI Asia-Pacific ex-Japan (.MIAPJ0000PUS) الخسائر السابقة، محققًا مكاسب بنسبة 0.2%. كان المحرك الرئيسي هو ارتفاع الأسهم الصينية، مما عوض حذر المستثمرين بشأن التوترات السياسية في كوريا الجنوبية.
وصل سوق الأسهم الصيني إلى أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع، مدعومًا بشراء مكثف للأسهم التكنولوجية، قبل قمة لتحديد الأهداف الاقتصادية للبلاد للعام المقبل.
الاستقرار السياسي في فرنسا يعزز الثقة
انخفضت عوائد السندات الفرنسية وبلغت علاوة المخاطر على السندات الألمانية أدنى مستوى لها في أسبوعين بعد أن قال الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون إنه سيعين رئيس وزراء جديد للمساعدة في حل ميزانية 2025.
ارتفع اليورو على خلفية الأخبار، لكنه صحح يوم الجمعة، لينخفض بنسبة 0.23% إلى 1.056 دولار، مما يعكس بعض جني الأرباح.
بيتكوين تصل إلى 100,000 دولار وتواصل الصعود
في سوق العملات المشفرة، تجاوزت بيتكوين حاجز 100,000 دولار لأول مرة يوم الخميس، مما يعكس التوقعات الإيجابية للتغييرات التنظيمية في الولايات المتحدة. بعد جني الأرباح الأولي الذي دفع السعر مؤقتًا إلى 92,092 دولار، استعادت بيتكوين الزخم. أظهرت التداولات الأخيرة مكاسب بنسبة 2.3% في اليوم، مما دفع السعر إلى 101,300 دولار.
الأسواق تنتظر قرارات جديدة
وسط نمو المؤشرات العالمية والديناميكيات القوية للأصول الرئيسية، يظل المستثمرون متفائلين بحذر. يتحول الانتباه إلى الأحداث الاقتصادية القادمة التي ستحدد المسار المستقبلي لكل من الأسواق التقليدية والأصول المشفرة.
تعيين في البيت الأبيض: الرهان على التقنيات المستقبلية
أعلن الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب يوم الخميس عن تعيين المدير التنفيذي السابق لـ PayPal، ديفيد ساكس، كـ "قيصر الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة" في إدارته. يعكس هذا القرار رغبة القيادة الأمريكية الجديدة في إعادة النظر جذريًا في السياسة الوطنية بشأن تقنيات البلوكشين والذكاء الاصطناعي.
"نحن ندخل عصر الثورة الرقمية، وأعتمد على ديفيد ليكون مهندسًا رئيسيًا لاستراتيجياتنا في هذا المجال"، قال ترامب في بيانه.
المحللون يرون عدم استقرار في السوق
وصف توني سيكامور، المحلل في IG، الوضع في الأسواق المالية بأنه "ارتفاع في التقلبات مع علامات على انهيار كلاسيكي". يواصل المستثمرون التكيف مع أخبار التغييرات السياسية الكبيرة والتقلبات في التوقعات الاقتصادية العالمية.
النفط يفقد الأرضية بسبب مخاوف فائض العرض
انخفضت أسعار النفط بنحو 1.5%، متجهة نحو أسبوع من الخسائر. على الرغم من تمديد أوبك+ تخفيضات الإنتاج حتى نهاية عام 2026، يتوقع المحللون فائضًا في العرض في وقت مبكر من العام المقبل، بسبب التوقعات بانخفاض الطلب العالمي.
يمكن أن يشكل هذا الوضع تحديًا للدول المنتجة للنفط التي تعتمد ميزانياتها على استقرار أسعار الطاقة.
ارتفاع الذهب
وسط حالة عدم اليقين العالمية، شهدت أسعار الذهب زيادة طفيفة، حيث وصلت إلى 2,632 دولارًا للأونصة. يظل المعدن الثمين ملاذًا آمنًا، خاصة في أوقات الاضطرابات الاقتصادية.
تحديات وفرص جديدة
تعيين ديفيد ساكس يُظهر عزم الولايات المتحدة على اتخاذ موقع قيادي في تقنيات الذكاء الاصطناعي وتقنيات البلوكشين، مما سيؤثر بلا شك على الأسواق العالمية. في الوقت نفسه، يبرز انخفاض أسعار النفط وارتفاع أسعار الذهب أن التغيرات الاقتصادية والسياسية تتطلب من المستثمرين تبني استراتيجيات أكثر مرونة.
