empty
15.11.2024 14:55
Доллар сжимает тиски

Пыль от президентских выборов в США постепенно оседает, и инвесторы возвращаются к традиционным факторам курсообразования на Forex – экономическому росту и монетарной политике. И здесь доллар имеет явное преимущество перед евро, что и привело к падению EUR/USD к отметке 1,05, минимальной более чем за год. Не думаю, что в среднесрочной перспективе что-то кардинально изменится, что не исключает идею паритета.

Главным драйвером укрепления доллара США стала растущая как на дрожжах привлекательность американских активов, что привело к притоку капитала в Штаты. S&P 500 прибавил четверть стоимости с начала года, а доходность казначейских облигаций росла как на дрожжах. Принято считать, что в основе ее ралли лежат ожидания фискальных стимулов от Дональда Трампа, что раздует дефицит бюджета и госдолг и потребует увеличения объемов эмиссии. Однако я считаю, что новому президенту удастся разогнать ВВП. И это также влияет на доходность.

Динамика доходности облигаций США и Германии

Изображение больше не актуально

В Европе наблюдается противоположная картина. Ориентированная на экспорт экономика еврозоны во главе с Германией может стать одной из главных пострадавших от протекционизма Дональда Трампа. Торговые пошлины перекроят международную торговлю, приведут к замедлению мирового ВВП, что для такой про-циклической валюты как евро является крайне негативной новостью. И далеко не последней.

Потенциальный разгон инфляции в США из-за фискальных стимулов нового президента и торговых войн заставит ФРС удерживать ставку по федеральным фондам на высоком уровне. С учетом тесной связи американской и европейской экономик, значительная стоимость заимствований в Штатах еще больше притормозит валютный блок. Добавьте к этому политический кризис в Германии, и станет понятно, почему не растет доходность немецких облигаций. Ее разрыв с аналогами из США увеличивается, что приводит к переливу капитала из Старого в Новый свет и к падению EUR/USD.

Масла в огонь подливает готовность ФРС перейти от решительности к осторожности. Федрезерв агрессивно стартовал, снизив ставки на 50 б.п. в сентябре, однако затем серия сильных данных по американской экономике заставила его притормозить.

Динамика предполагаемой предельной ставки ФРС и доходности облигаций США

Изображение больше не актуально


Изображение больше не актуально

Ситуация до боли напоминает начало 2024. В конце 2023 доллар США стремительно падал в надежде на ослабление денежно-кредитной политики ФРС, однако ускорение инфляции заставило Центробанк осторожничать. Это привело к ралли индекса USD. Истории очень похожи, однако сейчас укрепление «американца» получило новый катализатор – Трамп-торговлю.

Технически на дневном графике EUR/USD имеют место попытки «быков» ухватиться за соломинку – удержать котировки выше пивот-уровня 1,0545. Получится, можно будет рассчитывать на откат в направлении 1,0610 и 1,0625. Нет – следует продолжать продавать пару с таргетом на 1,0350.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Обзор пары GBP/USD. 19 февраля. Фунт стерлингов тоже исчерпал запас сил.

Валютная пара GBP/USD во вторник также большую часть дня стояла на одном месте. Вечером в понедельник и утром во вторник быки предпринимали попытки протолкнуть фунт стерлингов дальше вверх

Станислав Полянский 01:18 2025-02-19 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 19 февраля. Евровалюта стоит на пороге длительного флэта.

Валютная пара EUR/USD во вторник вновь не показала никаких интересных движений, что опять-таки не удивительно. Из макроэкономических событий мы можем отметить только два утренних отчета по экономическим ожиданиям и настроениям

Станислав Полянский 01:17 2025-02-19 UTC+2

Британия: временный всплеск инфляции или...?

Завтра в Великобритании выйдут отчеты по инфляции за январь. Я решил посвятить этому показателю целый обзор, так как от него многое зависит для британского фунта. Прежде всего, хочу напомнить

Александр Днепровский 19:39 2025-02-18 UTC+2

Евровалюта в замешательстве из-за угрозы тарифов.

Пятая фигура во второй раз стала непреодолимой преградой для покупателей. Во второй раз подряд при подходе к этой отметке покупатели начинают отступать. Я допускаю, что на этой неделе случится

Александр Днепровский 19:18 2025-02-18 UTC+2

EUR/USD. Разворот на юг или пауза перед рывком?

Пара евро-доллар на прошлой неделе протестировала 5-ю фигуру, обозначившись на отметке 1,0515. Это вторая подобная попытка в этом году – первая была предпринята в январе, когда покупатели eur/usd отметились

Ирина Манзенко 17:16 2025-02-18 UTC+2

РБА снизил ключевую ставку впервые за 4 года, австралийский доллар устойчив

Сегодня утром РБА впервые за 4 года снизил ключевую ставку на 25п до 4.1%, в качестве основного обоснования этого шага объявлено о снижении инфляции в целевой диапазон 2-3%. Австралийский доллар

Евгений Климов 16:42 2025-02-18 UTC+2

Евро действует быстро

Стремительное ралли EUR/USD во второй декаде февраля, казалось бы, заставило забыть о паритете. Не всех. Goldman Sachs сохраняет веру, что евро будет стоить один доллар и менее, так как эйфория

Игорь Ковалев 14:23 2025-02-18 UTC+2

NZD/USD: до и после заседания РБНЗ

Рост доллара и его индекса USDX, наблюдаемый в ходе сегодняшней азиатской торговой сессии, с началом сессии европейской остановился. Из основных валют, в котируемых с долларом мажорных парах, здесь еще выделяется

Юрий Толин 13:34 2025-02-18 UTC+2

Рынок нефти ждет решений ОПЕК+

Фьючерсы на нефть Brent сохраняют баланс в районе $75,0 за баррель, находясь в фазе консолидации. Ближайший уровень сопротивления расположен на отметке $75,9. Поддержка представлена горизонтальным блоком в зоне $74,2. Поддержка

Анна Зотова 12:50 2025-02-18 UTC+2

Новости рынка газа

На рынке газа наступила пауза после крупнейшего роста, наблюдаемого всю прошлую неделю. Но о технической картине мы поговорим чуть ниже. Пока же хотелось бы отметить новости о том, что поставки

Максим Магдалинин 12:27 2025-02-18 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.